『看回过去』的历史，美国和欧洲在不断经历著工业革命，逐渐成为了工业先进国。先进国意味着拥有完善的薪金，福利制度和优越的居住环境。企业为了保持竞争力，都把生产成本转移去劳工低廉的国家。一方面，先进国主导著市场开发，牢牢控制著价格主控权。另一方面，却以更低代价享受低廉的进口产品。
由于先进国和發展中国家的薪金逐渐两极化，世界贸易产品自然会流入购买力强的一方。欧美扮演著舉债消费进口国，而发展中国家著扮演著吸金出口国。久而久之，這造就世界贸易顺差/逆差的严重不平衡。至今，中国成为美国最大的债主。
谁搬走了我的奶酪？
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中国赢了上半场，低估的人民币和低廉劳工让欧美国家毫无逆转成为世界贸易逆差的受害者。最近，一些经济学家如克鲁曼就高调斥责中国是个没有风度的经济强国，在经济不景气之下，還维持贸易顺差的最顶点。（即是刻意压低人民币汇值）
美国在次货危机爆发后，美国当机立断大量舉债和降低联邦准息到接近零點，开动美国式印钞，在过去两年，TARP总共救助金融机构達8.1兆美元，而美国在今年预算需要3.5兆美元，背后的债务还有总共12兆美元。比其2002年的6.2兆美元还高两倍。美国到底在2010年还有什么假动作能说服投资者继续购买美国国债？同一时间，美元利差交易和卖空让美元持续贬值，除了能減少美元债務，还可能刺激通货膨胀以减少国内债务？还是利差交易热钱在全球资产经济過热下，突然加息？美元回归除了能减少通货膨胀，还可能制造中国资产和股市崩溃后廉价收购资产？美国会是下半场的赢家吗？
美国的2007债卷危机其实是归否于过量的借貨泡沫，当中还包括Alt-A和Sub Prime次代贷款。這两种次貨的利息都有共同点那即是3，5，7年的调整利息（ARM)还有Options ARM。根据Credit Swisse的报告，以下的图，藍条就是Options ARM的到期月份，Options ARM将会从2010开始第二波的次货毁约潮至2011年最高峰期。至今因Option ARM引发问题的货款大约有500亿美元，60%来自加州。一些专家认为次货毁约潮将会空前的高（大约70%），如果真的发生，又有多少银行和对冲基金将面临倒闭？又有多少美国居民将流失居所？
『4664』婴儿潮人口是目前美国经济的支柱，他们乐观和奢侈的性格，造就美国的消费经济，如图下一生人的最高消费大约是在46歲，而4664的最高人口根据图2是在1963-64年。如果继续推算下去，2009-2010年就是消费开始下跌的时候了。美国是靠消费拉动经济的国家。如果在人口老化，美国国内的消费经济是很难维持。那些依赖美国進口的出口国又如何呢？在产能开始過剩下，世界的经济会被影响吗？
嘿，在我們这些凡夫俗子想的到的东西，美国佬会不知道吗？很可能，庄家会一直唱多頭下去，让所有的人真的相信经济好转的时候，再来让经济真正大萧条。可想像的到，2010-2011年将会是『波涛汹涌』的一年。你准备好了在这凶年赚大钱吗？
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